Інфляція в квітні: таки #перемога?

Ще в червні 2015 року Національний банк уперше озвучив прогноз, що споживча інфляція уповільниться з пікового рівня понад 60%, досягнутого у квітні того ж року, до 12% на кінець 2016 року.

Про це повідомляє "Економічна правда".

Тоді це звучало надто оптимістично і викликало хвиля скептицизму.

Неможливо знизити інфляцію в кілька разів так швидко, тим більше за схильності курсу гривні до значних коливань, стверджували скептики.

Хвиля недовіри до прогнозів Нацбанку не стихала навіть в останні кілька місяців, коли інфляція вже демонструвала неухильний тренд на уповільнення.

І ось опубліковані недавно Держстатом дані з інфляції підтвердили обґрунтованість прогнозів Національного банку.

У квітні 2016 року споживча інфляція знизилася до 9,8% з 20,9% в кінці березня.

Вперше за два роки темпи інфляції в Україні повернулися до однозначних чисел. І це цілком відповідало очікуванням НБУ.

Джерело: Держстат

Водночас квітень здивував і менш приємними результатами. У місячному вимірі інфляція в цей період становила 3,5% - максимум з квітня 2015 року. Як оцінити таку динаміку? Чи не є цей стрибок інфляції початком нового інфляційного тренду? Щоб відповісти на це питання, спочатку треба зрозуміти причини даного стрибка.

Основну частину зростання цін у квітні порівняно з березнем зумовило скасування знижки на газ для населення, яка діяла протягом опалювального періоду до 31 березня. За методологією Держстату, вона враховується як здешевлення газу.

Коли ця знижка почала діяти у жовтні, Держстат показав, що ціни на газ знизилися на 33%. Як наслідок, скасування знижки було враховане як підвищення цін на газ на 48,4%. Це і дало найбільший внесок у місячну інфляцію. Були й інші причини.

Так, ціни на пальне зросли за місяць на 5,4% на тлі підвищення світових цін на нафту. Тютюнові вироби подорожчали на 3,5%, алкоголь - на 1,8% порівняно з березнем. На цінах на алкоголь позначилося збільшення акцизів з 1 березня 2016 року. Крім того, з 1 квітня "Укрспирт" підвищив вартість своєї продукції на 19%.

Водночас ціни на інші товари та послуги зростали помірними темпами чи навіть знижувалися. Так, ціни на харчові продукти та безалкогольні напої у квітні зросли лише на 0,1% порівняно з березнем, а з початку 2016 року - на 0,9%.

Це було зумовлено слабким внутрішнім попитом, збільшенням пропозиції на внутрішньому споживчому ринку яєць, овочів, фруктів, а також здешевленням окремих видів імпортної продукції.

Також сповільнювалася базова інфляція. Вона не враховує адміністративно регульовані тарифи та ціни на сирі продукти харчування, коливання яких суттєво залежать від чинників поза межами впливу монетарної політики. У квітні вона становила лише 0,6%, а в річному вимірі - 10,6%, що відповідало очікуванням НБУ.

Отже, попри прискорення інфляції у місячному вимірі у квітні, інфляційна динаміка залишається стриманою і контрольованою завдяки виваженій фіскальній та монетарній політиці. Оскільки курс гривні суттєво впливає на рівень цін, НБУ активно згладжує тимчасові дисбаланси на валютному ринку інтервенціями.

Так, у першому кварталі на тлі зниження світових цін на сировину та введення РФ додаткових торговельних обмежень НБУ регулярно продавав іноземну валюту на міжбанківському ринку, щоб зменшити амплітуду коливань обмінного курсу.

Коли зовнішньоекономічна ситуація почала покращуватися за рахунок сезонного зростання експорту та підвищення світових цін у березні-квітні, НБУ став більш активно викуповувати надлишок пропозиції валюти з ринку.

Це, з одного боку, сприяло зростанню обсягу міжнародних резервів, а з іншого - обмежувало надмірну волатильність на валютному ринку. Більш того, це не стримувало тенденцію до зміцнення гривні, зумовлену ринковими факторами.

Як наслідок, за останні два місяці гривня зміцнилася майже на 10% відносно долара, що стримувало зростання цін на імпортні товари.

За прогнозами НБУ, у найближчі місяці не варто очікувати суттєвих цінових сюрпризів. І не лише з огляду на стабілізацію обмінного курсу, а й завдяки покращенню інфляційних очікувань. У квітні 12-місячні інфляційні очікування домогосподарств знизилися до 17,1% - мінімального рівня за останні півтора року.

 Джерело: НБУ, GfK Ukraine

Не призведе до прискорення інфляції і недавнє рішення уряду про підвищення тарифів на теплову енергію та гарячу воду на 75-90% з 1 червня. У поточних інфляційних прогнозах Нацбанк уже враховував підвищення цих тарифів на 60%.

Зараз ми оцінюємо додатковий вплив цього рішення на темпи інфляції у 2016 році близько 0,5 в. п.  У той же час, приведення тарифів на газ та тепло до економічно обґрунтованого рівня буде сприяти виправленню економічних дисбалансів, зниженню дефіциту державного сектора та покращенню енергоефективності.

Таким чином, інфляційна ціль на кінець 2016 року - 12% +/-3 в. п. - залишається досяжною, відповідно до оцінок Національного банку.

Більш того, приведення тарифів до економічно обґрунтованого рівня вже 2016 року, а не наступного, як це закладалося в поточний прогноз, полегшить завдання Національного банку з досягнення інфляційної цілі у 2017 році - 8% +/-2 в. п.

Правління НБУ, передбачаючи поточне стрімке уповільнення інфляції в річному вимірі, у квітні вирішило знизити облікову ставку з 22% до 19%.

Також змінився операційний дизайн монетарної політики для підвищення ефективності грошово-кредитної політики. Зокрема, було підвищено роль ключової процентної ставки та оптимізовано інструментарій відсоткових ставок НБУ.

У подальшому, за умови відсутності нових ризиків для досягнення інфляційних цілей, Нацбанк зможе продовжити поступове пом'якшення монетарної політики.

При цьому ефективність дій Національного банку щодо досягнення цінової та фінансової стабільності, а також стимулювання сталих темпів економічного зростання буде набагато вищою за умов проведення ключових структурних реформ та відновлення співпраці з міжнародними фінансовими організаціями.

інфляція НБУ
Если вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить об этом редакции
Автор
(0 оценок)
Изложение
(0 оценок)
Актуальность
(0 оценок)
142 просмотра в сентябре
Я рекомендую
Пока никто не рекомендует

Комментарии

Комментарии предназначены для общения, обсуждения и выяснения интересующих вопросов

Происшествия
24/7. Три цифри, які для більшості не мають особливого значення. Але не для патрульних. Навіть у вихідні вони продовжують нести службу. До прикладу, подружжя херсонських інспекторів Анастасія та Роман Бондаренки біля однієї зі шкіл міста на вулиці Людвика Заменгофа помітили гурт хлопців. Підлітки бігли, а за ними гнався чоловік. Невідомий викрикував у бік школярів погрози та висловлювався нецензурною лайкою. Поліцейські негайно кинулись до нього та затрима...
Спорт
Вчера херсонский "Кристалл" сыграл очередной матч в рамках Чемпионата Украины среди команд второй лиги. На этот раз соперником херсонцев стал ГФК "Николаев-2". Матч прошел на поле соперников.  Моментально "Кристалл" пропустил два гола. На третьей минуте матча Студенко забивает в ворота херсонец. Голевую эстафету принял Петров. На четвертой минуте он удваивает преимущество "Николаев-2". "Кристалл" смог отыграть только один мяч.  Вышедший на замену во втором...
Криминал
В Херсона "обчистили" очередную квартиру. Как сообщает Отдел коммуникации полиции области, от действий воров пострадал 59-летний херсонец. Он рассказал правоохранителям, что неизвестные проникли в его квартиру и украли мобильный телефон.  Как отметили в пресс-службе полиции, стоимость похищенного гаджета составляет 15 тысяч гривен. По данному факту правоохранители проводят проверку. Ранее, неизвестный ограбил квартиру 44-летнего жителя Херсона. Тогда вор в...
Общество
Херсон остался без спортивной медицины. По словам Егора Лебедя, Херсонский областной центр здоровья и спортивной медицины "переехал" в поликлинику "Железнодорожников". Однако, по факту, от центра осталась только регистратура, а спортсмены вынуждены проходить осмотры и получать допуски на соревнования у обычных врачей. "Хорошего ровным счетом ничего... Здоровые дети возрастом от 6 лет должны проходить медицинский осмотр и получать допуск к соревнованиям ряд...
Общество
Улица Суворова превратилась в трассу. Как сообщают в нашу редакцию очевидцы, сегодня днем водитель "БМВ" решил проехаться по главной пешеходной улице.  "Мчал по Суворова как угорелый! Или у нас владельцам дорогих иномарок все можно?", - пишет читательница Ольга.  Были ли на улице велопартульные, неизвестно. Как и реакция пешеходов, которые могли вызвать полицию. По словам читательницы, под колеса "лихача" никто не угодил.
Происшествия
22 вересня о 16:58 на пункт зв'язку 3-го Державного пожежно-рятувального підрозділу Нововоронцовського району надійшла інформація, що в с. Миролюбівка, горить житловий будинок. Про це повідомляє ГУ ДСНС у Херсонській області. На місце виклику виїхав черговий караул рятувальників. По прибуттю встановили, що горить дах житлового будинку на площі 70 кв. м. Майже дві години вогнеборцям знадобилось, щоб повністю ліквідувати пожежу. Загиблих та постраждавших нем...
Власть
Городской голова Владимир Миколаенко продлил срок проведения внутреннего аудита Управления культуры горсовета. Соответствующее распоряжение опубликовано на сайте городского совета. Как указано в документе, проверка управления завершится 11 октября. Напомним, что аудит начался 20 августа. Проверяющие оценивают финансово-хозяйственную деятельность Управления культуры. Стоит отметить, что ранее был объявлен конкурс на должностью руководителя управления. На ва...
Происшествия
ДТП произошло в Каховской районе. Об этом в соцсетях сообщает Сергей Жалов. На проезжей части столкнулись "Камаз" и легковой автомобиль. Как утверждают в комментариях люди, в результате аварии все остались живы.  Подробности аварии и состояние водителей, неизвестны.
Криминал
В одному з сіл Генічеського району за 10 днів невідомий тричі обікрав приміщення амбулаторії. Виніс металеві стелажі, сантехніку та демонтував паркан. Оперативники встановили особу підозрюваного, яким виявився 23-річний місцевий житель. Про це повідомляє Відділ коммунікації поліції області. Чоловік раніше судимий за майнові злочини та наркозалежний. Поліцейські встановили місця збуту викраденого і незабаром майно повернуть в амбулаторію. Зловмисник перевір...